今年春拍，中国艺术品市场热得发烫，更成就了齐白石作品过4亿元的天价。很多人认为拥有雄厚资金的艺术基金会更加热衷这类作品。但在2007年负责操盘民生银行(600016,股吧)发行的“非凡理财艺术品投资计划1号”艺术基金，并获得不错收益的北京邦文当代艺术投资有限公司（以下简称“邦文”）董事陈波看来，由于国内艺术基金产品运行时限较短，天价作品并不是国内艺术基金的好选择。同时，投资上限的设置也使得艺术基金无缘天价作品。
商报：2007年，邦文负责操盘民生银行发行的“非凡理财艺术品投资计划1号”艺术基金，并在两年后清盘时以12.75%的收益率成为中国艺术品投资基金的标杆之一。今年，邦文管理基金的数量预计将达到多少？
陈波：今年大概在10亿-15亿元之间，其中包括信托基金和私募基金。
商报：据了解，去年邦文管理的基金数量为三四亿元，而今年基金预计的基金管理数量大概为去年的3-4倍，怎样的原因造成这种增长？
陈波：这种增长与拍卖市场的火爆有关，今年中国艺术品市场拍卖总额预计将超1000亿元。与此同时，艺术品单件价格高价频出，个人购买这些作品显得有些困难，都是一些基金或者机构在购买。此外，我认为目前基金介入艺术品市场的份额还不够大，基金占中国艺术品市场总成交额的3%左右。
2007年，邦文负责操盘民生银行发行的“非凡理财艺术品投资计划1号”艺术基金，并在2009年清盘时产生了收益，能够证明我们的艺术品基金还是可以运作的，有成功案例，也可以降低一些投资风险。
商报：当时民生银行是如何选择邦文的？
陈波：邦文旗下拥有传是拍卖公司，这可能是吸引民生银行重要的一点。拥有拍卖公司的基金管理公司专业人员相对比较齐全，同时在寻找投资标的物时也存在优势。
此外，很多基金管理公司为了取得更优质标的物，通常会在拍卖会上取得作品，但拍卖会上的价格较高，在基金收益上会存在问题。
商报：对于当地艺术作品来说，艺术基金是否会从艺术家手中直接购买作品？
陈波：不会出现这样的现象，艺术基金处在一级市场画廊和二级市场拍卖公司之间，我们会从画廊或藏家手中购买作品，然后到拍卖公司进行销售，从艺术家手中直接购买作品是违反行业规定的做法。同时，我认为艺术家也应该守住自己的底线，国内确实存在直接从艺术家手中购买作品的行为。
商报：邦文在运作艺术基金时，通常会先寻找标的物后筹集资金，而不是先筹集资金，这种做法有哪些优势？
陈波：先筹集资金还是先寻找投资标的物，这是很多基金管理公司都要面临的选择。我们的选择是先选择投资标的物，因为我们每天都在寻找标的物，此后在认为可以募集资金时，会对寻找到的投资标的物进行梳理，最终设立一款适合投资的基金产品。
商报：在近现代作品方面，会选择哪一价位的作品？
陈波：在选择艺术品时，我为自己设定了单件艺术品的投资上限，我将单件作品的投资上限定为总基金数量的20%。例如，如果我管理了资金量为1亿元的基金，单件投资标的物的价格不会超过2000万元，超过20%的作品我是不会选择的。
商报：20%的投资上限是如何得出的？
陈波：此前，我是做股权投资的，20%的投资上限是从风险控制角度上得出的。
商报：对于您投资上限为20%的作品，可能有人认为这种做法有些保守。目前一些艺术基金虽然资金量不大，但胆子却很大，对于这种做法您如何看待？
陈波：这种做法风险太高了，这种资金量不大的基金，有很多只是几个人集资买几幅作品。但是，如果在这些作品中有赝品，或是遭遇2008年、2009年时当代艺术市场的低迷便会出现大问题。
商报：除了设置20%的投资上限，您还有哪些措施来规避风险？
陈波：作品真伪是艺术投资中很重要的风险之一，同时，是否选择存在争议的艺术作品也是基金管理公司需要注意的。在判定一幅作品时，我们尽量多维度地去评判，会请专家进行辨别；此外作品的拍卖记录等文字证明也需要齐备。因为艺术品投资是没有调整空间的，如果是赝品就等于零。
商报：目前，拍卖市场中的天价作品受人瞩目，例如齐白石作品所创造的4亿元价格，您认为对于艺术基金来说，这种作品是否有可操作性？
陈波：对于天价作品，能够购买这些作品的人，一种是富有的个人，一种是机构投资者。对于艺术基金来说，如果是过亿元的作品，远远超过了艺术基金的投资上限。以齐白石创造4亿元的作品来说，我需要有20亿元的艺术基金作为支撑才能涉足这件作品的竞争。同时，从投资角度来看，这件作品需要长期持有才能有回报，高回报率在短期内不会出现，因为在购买这件作品时高额的佣金已经占去了很大一笔费用。
商报：国外的艺术基金产品管理时间通常会在7年以上，而中国的基金产品时限较短，这似乎也变为一种常态。
陈波：我认为，这与中国艺术品市场的发展速度有关。近几年，艺术品市场增长迅速，而国外艺术品市场经历了长时间的发展过程，市场趋于稳定。例如，一家英国艺术品基金管理公司的基金产品，油画基金为7-10年，而他们推出的中国艺术品基金，期限只有5年，他们认为由于中国艺术品市场的高速发展，5年就已足够。
同时，投资人普遍认为资金应该是流动起来的，而艺术基金需要将资金放在基金中5年，因此很多投资人不愿意将资金放置如此长的时间，2-3年是他们所能接受的。
商报：基金到期清盘时，变现的渠道有哪些？
陈波：主要是在拍卖行进行拍卖，比重将占到80%，剩余的20%是私下交易。